Un guide pour débutants sur le trading à terme de crypto

Pourquoi investir dans des contrats à terme sur cryptomonnaies ?

Explications du trading à terme de crypto

Comment fonctionne les contrats à terme sur crypto ?

Calcul du P&L sur contrats à terme crypto

Comment maximiser votre investissement en tradant des contrats à terme crypto d’AAX

Pas d’expiration

Taux de financement des contrats à terme crypto - Prime

Taux de financement des contrats à terme crypto - Intérêt

Contrats à terme inversés sur BTC

Contrats classiques (vanilla) en USDT

Effet de levier sur les contrats à terme crypto

Comment AAX gère la liquidation

Être liquidé

Comment le Fonds de défaillance d’AAX peut vous aider

Données historiques des contrats à terme

Guide de trading de contrats à terme de crypto

Faites passer votre investissement en cryptomonnaie à un niveau supérieur avec le trading de contrats à terme

Un guide pour débutants sur le trading à terme de crypto

Pourquoi investir dans des contrats à terme sur cryptomonnaies ?

If you have a view on the market but lack capital, investing in crypto futures is the best way for you to secure a handsome profit and grow your financial portfolio. Reward yourself by staying true to your beliefs and achieving more with less.

AAX understands that users want to maintain the maximum flexibility possible with their digital currency investments. To prepare users for any kind of market condition and for them to fully benefit from crypto, AAX offers futures contracts with up to 100x leverage, with no expiry.

Let's take a look at how it works.

Explications du trading à terme de crypto

Comme pour le trading spot, les traders affichent sur le carnet d’ordres le prix auquel ils veulent acheter ou vendre un actif numérique donné. La principale différence entre le trading spot et le trading à terme de crypto est que les investisseurs peuvent utiliser l’effet de levier, et qu’ils doivent aussi décider s’ils veulent ouvrir une position longue ou courte. L’effet de levier sur AAX peut aller jusqu’à 100x. En fonction de leur stratégie d’investissement, les traders peuvent décider du degré d’effet de levier qu’ils veulent utiliser.

Comment fonctionne les contrats à terme sur crypto ?

Sur le marché à terme des crypto, les traders peuvent tirer profit de paris pour ou contre le marché. Par exemple, l’acquisition de contrats longs sur un actif indique que le trader croit que la valeur d’un actif va augmenter. Les traders peuvent également parier contre le marché en ouvrant une position courte s’ils anticipent que la valeur de l’actif va baisser

Les contrats à terme sur crypto permettent aux traders de couvrir leur position sur le marché spot en détenant le nombre de contrats à terme correspondant. Lorsqu’un gain est enregistré sur le contrat à terme crypto, une perte est ensuite enregistrée sur le marché spot. De même, lorsqu’un gain est enregistré sur le marché spot, il y a une perte sur les contrats à terme. Ces gains et pertes se compensant mutuellement, la couverture bloque en fait le prix acceptable du marché actuel.

Les traders peuvent quitter le marché en fermant leur position. Lorsque la position est fermée, le profit et la perte (P&L) sont réalisés. Pour fermer une position, il faut prendre une position opposée à la position que l’on ferme.

Calcul du P&L sur contrats à terme crypto

Le prix moyen de trading auquel un trader entre sur le marché à terme crypto est le prix d’entrée. Le profit et la perte de la position sont réalisés lorsque le trader place un ordre de contrat et ferme partiellement ou complètement la position. C’est ce que l’on appelle le P&L réalisé total.

Pour un contrat à terme crypto inverse tel que le BTC/USD pour lequel la devise de règlement est le BTC, si un trader ouvre une position longue de 1000 contrats pour du BTC à un prix = 30 000 $ (prix d’entrée), puis ferme 600 contrats à un prix = 40 000 $ (prix du marché du BTC), les P&L réalisés = 600*(1/30 000-1/40 000) = 0,005 BTC (profit) avec une exposition longue de 400 contrats.

En fonction de l’effet de levier que le trader choisit d’avoir, un prix de liquidation est déterminé. Plus l’effet de levier est élevé, plus le prix de liquidation sera proche du prix de trading d’entrée. Nous expliquerons plus en détail comment fonctionne la liquidation sur AAX dans la section ci-dessous.

Comment maximiser votre investissement en tradant des contrats à terme crypto d’AAX

Pas d’expiration

Les contrats à terme crypto d’AAX sont des contrats perpétuels, ce qui signifie qu’ils n’ont pas de date d’expiration. En raison de cette fonctionnalité, les contrats à terme crypto d’AAX sont réinitialisées automatiquement toutes les 8 heures à l’aide d’un mécanisme de taux de financement payé entre les positions longues et courtes. Cela garantit l’ancrage du prix au taux spot. Cela permet aux traders de maintenir leurs positions.

Taux de financement des contrats à terme crypto - Prime

Voyons comment fonctionne les primes sur AAX. Le prix de trading des contrats à terme crypto sur AAX peut différer du prix d’indice du marché spot en raison de différences de forces de marché. En conséquence, les traders en positions longues et en positions courtes doivent être rémunérés en fonction des prix réels du marché sur le marché spot.

Pour ce faire, les contrats à terme crypto d’AAX sont réinitialisés automatiquement toutes les 8 heures en fonction du prix d’AAX et du prix d’indice à ce moment-là. La prime est calculée sur le total des P&L non réalisés, car le trader n’a pas encore fermé la position. Le P&L non réalisé représente la position du trader au moment du financement.

Taux de financement des contrats à terme crypto - Intérêt

Parlons maintenant de l’intérêt. Prendre une position longue en BTC/USD, par exemple, revient à ce que le trader emprunte des USD pour acheter du Bitcoin sur le marché spot. Il en va de même pour les positions courtes. Parce que le coût d’emprunt de BTC, la devise de base, est beaucoup plus élevé que le prix d’emprunt d’USD, la devise de cotation, les traders veulent évidemment se positionner longs : pour tirer profit du taux d’intérêt plus bas lors de l’emprunt d’USD pour acheter des BTC.

Afin de conserver un équilibre entre positions longues et courtes sur contrats à terme crypto, les contrats à terme crypto d’AAX sont réinitialisés automatiquement toutes les 8 heures afin que les traders détenant des positions courtes sur BTC puissent payer ceux détenant des positions longues. C’est ce que l’on appelle l’intérêt.

Chaque contrat tradé sur AAX est composé de deux instruments : une devise de base et une devise de cotation.

Prenez le BTC/USD comme exemple. En supposant un taux du BTC = 0,025 % (par jour), un taux de l’USDT = 0,001 % (par jour), une funding_period = 3 (8 heures, 3 fois par jour)

Le Delta_Interest = (taux de la devise de cotation - taux de devise de base) / funding_period
= (0,001 % - 0,025 %) / 3
= - 0,008%

Le financement tient compte des différences entre les prix à terme crypto d’AAX et les prix spot (prime), ainsi que des différences de taux d’intérêt. Cela garantit que les traders en position longue puissent payer les traders en position courte et vice versa, selon les conditions du marché.

Cependant, la plus grande préoccupation pour les traders est de savoir s’ils doivent payer des intérêts ou s’ils sont éligibles à recevoir des intérêts. Pour simplifier, lorsque le Financement est positif, les longs paient les courts. Quand il est négatif, les courts paient les longs.

Par exemple :
un trader a une position longue de 10000 contrats. Prix AAX = 4000 et prix d’indice = 4100. Différence
de taux d’intérêt = - 0,008%

Taux payable par le trader long = 10000 x ( (1-0,00008) / 4100 - 1 / 4000 ) = - 0,061 BTC

Les traders longs devraient donc recevoir 0,061 BTC pendant cet intervalle de financement.

N’oubliez pas qu’AAX ne facture aucuns frais sur le financement. Les transactions sont exécutées directement entre un trader et un autre, pair-à-pair.

Contrats à terme inversés sur BTC

Sur AAX, nous offrons la possibilité de négocier des contrats à terme crypto inversés, ayant le Bitcoin comme devise de base. Cette possibilité est également appelée « Contrat clôturé en BTC ». Lors du trading de contrats à terme crypto inversés sur AAX, les utilisateurs gagneront/perdront des BTC, selon leur position longue/courte.

Autrement dit, selon le résultat d’une position longue ou courte, l’investisseur soit gagnera plus de Bitcoin, soit perdra des fonds en BTC.

Contrats classiques (vanilla) en USDT

Les contrats classiques (vanilla) sur AAX sont des contrats à terme perpétuels sur crypto qui sont clôturés en USDT. Sur AAX, plus de 10 contrats vanilla en USDT sont actuellement offerts : BTC/USDT, BCH/USDT, ETH/USDT, COMP/USDT, LINK/USDT, XRP/USDT, ADA/USDT, SOL/USDT, DOGE/USDT, DYDX/USDT et MATIC/USDT.

Les contrats à terme crypto inverses et vanilla sur AAX peuvent être tradés avec un effet de levier allant jusqu’à 100x, ce qui nous amène à la prochaine partie.

Effet de levier sur les contrats à terme crypto

Essentiellement, les traders sur AAX sont en mesure de prendre une exposition au risque d’un maximum de 100*X pour un montant X de capital.

Par exemple, un client conclut 1000 contrats de BTC/USD, au prix de 4000 USD. La valeur notionnelle en BTC est de 1000 / 4000 = 0,25 BTC. Avec un effet de levier de 10x, le trader aura seulement besoin de déposer 0,25 / 10 BTC = 0,025 BTC pour ouvrir la position.

Comment AAX gère la liquidation

Être liquidé

Par exemple, un trader prend un effet de levier de 100x et se positionne long pour 1 contrat, à 100,00 USD avec une marge initiale de 1,00 USD. La marge de maintenance est fixée à 0,5 %. Dans ce cas, le prix de liquidation est de 99,50 USD et le prix de faillite est fixé à 99,00 USD, sans tenir compte de la commission.

Lorsque le prix repère dans le contrat à terme crypto baisse à 99,50 USD, la position du trader est liquidée par un ordre de vente sur le marché.

Si l’ordre de liquidation est exécuté à 99,40 USD, du fait de l’utilisation d’un ordre au prix du marché, la marge restante de 0,40 USD ira au Fonds de défaillance d’AAX.

Comment le Fonds de défaillance d’AAX peut vous aider

Pour continuer l’exemple ci-dessus, le prix de faillite est de 99,00 USD, puisque la marge de maintenance est de 1 USD. Toutefois, dans un marché faible, la valeur d’un actif peut chuter en dessous du prix de faillite. Dans un tel cas, le Fonds de défaillance assumera la perte. Si l’ordre de liquidation est exécuté à 98,90 USD, le risque de prix liquidation est assumé par le Fonds de défaillance d’AAX, ce qui signifie que le fonds de défaillance assumera la perte de 0,10 USD.

Actuellement, AAX n’impose pas de baisse automatique de l’effet de levier. Cela garantit un lieu de trading équitable pour tous les clients et signifie que lorsqu’un client est liquidé, il n’y a pas d’impact sur les autres investisseurs.

Comme en s’y attend, les traders avec un effet de levier moindre auront moins de chances d’être liquidés.

Par exemple, prenons un trader qui prend un effet de levier de 10x et se positionne long pour 1 contrat à 100,00 USD. La marge est de 10,00 USD et la marge de maintenance est fixée à 0,5 %. Dans ce cas, le prix de liquidation est de 90,5 USD et le prix de faillite est fixé à 90,00 USD.

L’exemple ci-dessus montre comment AAX gère la liquidation. Les chiffres réels des prix repères, prix de liquidation et prix de faillite varieront selon la stratégie d’investissement du trader.